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期货投资基金让你知道如何衡量基金经理的投资

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期货投资基金期货投资基金让你知道如何衡量基金经理的投资业绩

评价任何一家企业的经营业绩,当然首先要看该企业的利润是否在增长,与全行业平均增速的对比也是应该关心的指标,当然获取增长付出的代价更是衡量企业竞争力的最好体现,那么作为投资者该如何衡量资产管理人的业绩呢?  衡量基金经理完成或未完成的工作要有一个理性和坚定的标准。

赌场登录赌博那就是一定要为投资者创造出高于市场平均水平的投资业绩,即跑赢指数。

  虽然资产管理行业内还有其他标准,比如作为资产管理方的投资业绩与客户自己的业绩去比较。

这种标准在很多客户心里有一定的认可度,因为当初选择专业投资人为客户管理财富的初衷就是首先要超过自己,当然一个前提是作为投资者也要在合作期间自行投资决策和执行,而不是拿过去的历史业绩去与未来的业绩作对比。

赌场登录赌博而一般情况下,最终的结果往往是专业人士胜出。

所以,这种衡量标准看似有道理,但随着投资者的成熟和证券市场的发展,长期来看并不能站住脚,因为这仅仅是专业投资管理机构存在于投资市场的最基本条件。

  当然,也有很多的投资者由于更加担心风险和厌恶亏损,他们希望在反复无常、变化多端的市场下每年都能取得绝对正收益。

赌场登录赌博在2008年的这种单边下跌状况下,能取得正收益的最简单的方法不是持有任何股票等波动性大的资产,而是买入债券或存入银行吃利息就可以轻松达到毫发无损,但是这种操作手法的结果必然会在接下来的2009年里甚至是大牛市中大幅跑输指数,投资业绩很可能在排行榜垫底。

所以,追求绝对正回报,以此为业绩衡量标准可能只有在市场下跌的年度内才有说服力,而在市场上涨的年份里,并不能充分衡量资产管理人的工作表现。

这就好比古代田忌赛马的故事,田忌通过调换赛马的等级与齐威王的马比赛,虽然最终赢得了比赛,但并不能得出田忌的马就比齐威王的马出色的结论。

  我认为,将上证指数作为资产管理人的比较基准是一个合适的选择,因为投资者持有某一指数基金几乎不费什么代价就能赶上投资管理人的业绩。

那么,客户有什么理由为那些仅仅创造同样绩效的基金经理而付费呢?当然时间因素似乎更加重要,因为再优秀的投资管理人也不能在任何阶段都战胜市场,而投资本身更像1万米的长跑,每100米的第一名往往不是最终的冠军,投资者应该追求的是资产长期的复合增长,而不是其中某个阶段的账面资产变化。

如果只拿半年甚至更短的时间去评价资产管理人的业绩,那么本质上是在做赌马似的撞大运,肯定是一段时间好,一段时间坏。

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